1933年6月，倫敦經濟會議成為舉世矚目的國際事件。正在衰退的沼澤地中掙扎的世界各國，紛紛將希望寄托在倫敦會議這根稻草上。這是一次註定將不歡而散的大會。因為美國與英國的關注焦點，非但無法重合，反而相互矛盾。 　　對於大英帝國來說，英鎊區的割據使英國經濟有了鞏固的根據地，如果想重新奪回英鎊霸權的地位，就需要擴大國際貿易，英國的對外貿易占國民收入的20%以上，金融業嚴重依賴貿易。國際貿易不通暢，金融業不恢復，則經濟根基就不穩固。因此，必須將美元區和法郎區的貿易版圖納入英鎊區的統一管理之下。但糟糕的是，美元居然也脫離了金本位，而且貶值比英鎊還狠，法郎由於沒看懂局勢，仍然死抱著金本位不放，所以法郎不足為懼。當務之急，是儘快穩定英鎊、美元與法郎的匯率。只有穩定貨幣，才能保證國際貿易的復甦和英鎊地位的強化。當然，戰爭債務還要力爭減免。因此，英國要談的只有兩點：一是穩定貨幣是世界經濟復甦的前提，二是戰爭債務能減則減。 　　美國想的完全是另外一套。美國認為，美元目前處於弱勢，數千家銀行倒閉，經濟衰退還在惡化，所以必須首先振興經濟，積蓄力量，等待美元東山再起的機會。美國與英國和其他歐洲國家不同，美國的市場是自我依賴型，對外貿易僅占國民收入的2%～3%，所以羅斯福關注的焦點是國內經濟復甦，而不是美元的外部穩定。美元貶值既能解決國內價格下跌，同時還能促進出口，增加就業，打擊英鎊，那有什麼不好呢？至於減免戰爭債務，連想都別想！ 　　在桌面上，英美暢談的是貨幣穩定和經濟復甦誰更優先的官話，桌下雙方踢的卻是貨幣無影腿。 　　會議開幕當天，英國首相麥克唐納在致歡迎詞時，轉彎抹角地提到盟國戰爭債務問題，美國人立刻抗議這違反了英國事先的承諾。 　　當英國人提及貨幣穩定時，羅斯福聞訊後指示美國代表團，不要在此問題上糾纏，美國要集中討論經濟復甦的問題。但英國人不依不饒，扭住美元不能過度貶值的問題不放。結果，羅斯福只得用事實開導英國人了。 　　會議之前，英國人得到消息，美國可能將美元貶值到1英鎊：3.5美元的水平，但會議期間，美元大幅貶值到1：4.18，英國人開始尖聲呼叫。到了6月27日，美元進一步貶值到1：4.3，這是美國內戰以來的最低匯率，英國人的嗓子已經喊啞了。第二天，美元跌到了1：4.43，這次再也聽不到英國的抗議聲了。「羅斯福的討價還價策略在6月17日到20日之間，取得了超過他自己最大想像的成功。外國人終於相信美國人不會承諾穩定貨幣。他們只得將這一點作為事實接受下來。他們現在只要求美國作出某種姿態，哪怕是某種微不足道的姿態，這種姿態絕不會限制他在美元上的行動自由，但卻仍能抑制此前三周瘋狂的匯率投機。」 ［6］ 　　儘管羅斯福取得了會議的主導權，但他卻發現美國代表團中的某些人跟他並不是一條心！其中就有他的金融顧問詹姆斯.沃伯格和紐約美聯儲銀行行長哈里森。羅斯福三番五次申明，不要談貨幣穩定的問題，我正在貶值美元，進行價格再通脹，誰要約束我的貨幣貶值政策，我就要誰的好看！ 　　但國際銀行家們有個獨特的癖好，那就是喜歡私下開「小會」。英格蘭銀行行長諾曼、法蘭西銀行行長莫內（莫羅的繼任者）、紐約美聯儲銀行行長哈里森等人，躲開了大會的聚光燈，秘密地找了個地方繼續討論貨幣穩定的方案。他們幾乎達成了私下的協議，英鎊保持在相對於黃金貶值30%的水平不變；美元應該回升，保持在相對於黃金貶值20%的水平；法郎繼續與黃金掛著，保持價值不變。這樣的安排對英鎊相對有利，同時又為法郎擔心的無限貶值築了個底，美元適度貶值，而不是大幅貶值。這是一個幾方中央銀行家妥協後的共識。 　　但這種私下的協議，卻犯了羅斯福的大忌！最令羅斯福痛恨的，還不完全是他們討論的內容，而是這種秘密協議的方式。這相當於中央銀行家們先定下調子，然後回頭去說服或脅迫各自的政府答應這些協議。如此倒行逆施的行徑，究竟把我羅斯福置於何地呢？所有的老闆，最厭惡的事情，莫過於自己的手下人背著自己與其他人悄悄密謀策劃，對自己的話陽奉陰違。這簡直就是吃裡爬外！ 　　貨幣穩定秘密協議的事走漏了消息！ 　　盛怒之下的羅斯福，讓白宮公開發表聲明，對於哈里森等人的行為，美國政府既不知道，也不會允許！為了強調他的憤怒，羅斯福放出了真正的狠話，白宮發言人刻意對記者強調，哈里森並不是美國政府的代表，他僅僅代表紐約美聯儲銀行，而這是一家獨立於美國政府的實體！ 　　作為一家私營公司，紐約美聯儲銀行自然不是美國政府的一部分，羅斯福當然早就知道；但他此刻放出這等狠話，擺明了是敲山震虎，警告哈里森和紐約美聯儲銀行，誰才是真正的老闆！ 　　羅斯福並不是窮人家的孩子，靠著個人努力而登上總統寶座的。那些並無根基的總統，其實並非實權派，他們必須仰賴支持他們上台的利益集團。但美國歷史上，的確有手握實權的強勢總統，羅斯福就是其中之一。 　　羅斯福的曾祖父詹姆斯.羅斯福，於1784年創建了紐約銀行，可謂美國最古老的銀行家族之一，該銀行的業務直到羅斯福競選總統時一直由他的堂兄喬治打理。羅斯福的父親也叫詹姆斯，是美國工業界的大亨，擁有煤礦、鐵路等多處龐大的產業，更是美國南方鐵路證券公司的創始人，該公司是美國第一批以兼并鐵路產業為主的證券持有公司。羅斯福本人是哈佛大學畢業的，律師出身，主要客戶就包括摩根公司。在強大的銀行背景支持下，年僅34歲的羅斯福就出任美國海軍部助理部長。羅斯福還有一個當過總統的叔叔，列奧納多.羅斯福。他的另一個表兄喬治.愛姆倫.羅斯福也是華爾街赫赫有名的人物，在鐵路大合併的時代至少重組了14家鐵路公司，同時身為摩根麾下的擔保信託投資公司、漢華銀行、紐約儲蓄銀行的董事，所擔任的其他公司的董事名單可以打出一本小冊子。羅斯福的母親德拉諾家族也是簪纓世家，一共有9位總統與他們家沾親。在美國近代史上，沒有一位總統比羅斯福擁有更為強大的政治資源和銀行資源。 　　哈里森看到新聞，簡直驚呆了，他還從來沒有丟過這麼大場面的人。他沒臉再待在倫敦開會了。他後來在紐約對朋友說，那種感覺，「就像被驢子當面踢了一腳」。 　　眼看著哈里森被羅斯福打得鼻青臉腫，沃伯格還要去自討沒趣兒。這次他親自出馬，再度和英國人與法國人接觸，繼續討論貨幣穩定問題。 　　這次羅斯福簡直氣炸了肺！他就不明白了，先有哈里森，後有沃伯格，居然幾次三番地公然和他唱對台戲。他決定徹底顛覆整個倫敦經濟會議！顯然，這個會的調調事先已經被國際銀行家們定好了，美國代表團里的這些人並不是總統自己的人，他們不是在為總統去談判，而是以總統的名義去為他們自己談判！ 　　7月2日，羅斯福給在倫敦的美國代表團發出了親自起草的聲討貨幣穩定的戰鬥檄文，「在我看來，它（貨幣穩定）就是一場災難，簡直是世界性的悲劇…… 如果在這次最偉大的盛會上，各國的目的是為所有國家的大眾，帶來更為真實和永久的金融穩定，那麼那些少數人搞出來的、純粹人為和實驗性的貨幣穩定方案，就是國際銀行家們陳腐的行事方式」。這封電報的內容被公開透露給全體與會者，倫敦經濟會議已經註定了失敗的命運。沃伯格與羅斯福翻臉了［7］。 　　羅斯福和所有的強勢人物具有相同的性格特徵，那就是永遠要自己掌握自己的命運。